Credit Strains Worsen; U.S. Stocks Surge By MICHAEL M. GRYNBAUM Published: September 30, 2008
... Strains worsened overnight in the credit markets, the plumbing of the economy that many businesses rely on to finance routine expenses like utilities and payroll. Banks sharply increased their lending rates on short-term loans, sending Libor, a globally watched benchmark rate, to its highest level ever. Several measures of anxiety in the market reached record highs. And new injections of money into the markets by central banks failed to dampen a hoarding mentality among financial institutions.
“The money markets have completely broken down, with no trading taking place at all,” said Christoph Rieger, a fixed-income strategist at Dresdner Kleinwort in Frankfurt. “There is no market any more. Central banks are the only providers of cash to the market; no one else is lending.”
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